Février 2024

Analyse du Marché

Évolution de la demande et du mix de production :

En février 2024, la consommation d’électricité en France pendant les pics de demande s’établit en moyenne à 62,3 GW, en baisse de 8,1 GW par rapport aux niveaux de janvier (70,4 GW). En raison d’une météo particulièrement clémente et des vacances d’hiver, qui durent en France quatre semaines et ont lieu en février (et début mars), la demande d’électricité a considérablement diminué. Le pic mensuel de demande d’électricité a été atteint le mercredi 28 février, à 68 GW, soit 15,3 GW de moins que les 83,5 GW de janvier. Parallèlement à cette baisse de la demande, les prix moyens de l’électricité des contrats base en France ont fortement baissé en février à 58,1 €/MWh, soit 20,5 €/MWh de moins qu’en janvier.

 Une vue d’ensemble de la production d’électricité montre, d’après les données de RTE, que la production nucléaire s’est établie en moyenne à 45,0 GW, soit plus de 4 GW de moins qu’en janvier mais 1 GW de plus que les chiffres de décembre.

La production d’énergie éolienne a été plus élevée en février qu’en janvier, bien qu’elle ait légèrement diminué par rapport à décembre.

Pour le gaz, la part dans le mix de production d’électricité a été relativement faible (environ 6% en moyenne), inférieure aux niveaux des 2 mois précédents.

Enfin, la France a été un exportateur net d’électricité, en particulier au cours des semaines 5 et 8, souvent bien au-delà de 12 GW.

En ce qui concerne la production d’énergie renouvelable, il y a eu une augmentation de 0,5 GW de la moyenne pendant les maximas en février par rapport à janvier, atteignant 30,6 GW. Cette hausse est due à la fois à l’augmentation de l’énergie éolienne (+9 %, de 9,9 GW à 10,8 GW) et à celle de la production d’énergie solaire (+11 %, de 5,4 GW à 6,0 GW). L’hydroélectricité est passée de 14,8 à 13,8 GW, ce qui reste néanmoins relativement élevé, au-dessus des niveaux de décembre par exemple. Les stocks hydroélectriques, conformément aux tendances historiques, ont diminué en février, mais ont clôturé le mois à un niveau 20 % supérieur à celui de la même période l’an dernier (1 729 GWh au cours de la semaine 8 contre 1 443 GWh l’an dernier).

 

Contrats à terme et à l’avance d’un mois :

En ce qui concerne les prix du gaz, le contrat spot TTF a clôturé à 24,88 €/MWh en février, soit pratiquement 20 % de moins que la clôture de janvier (29,61 €/MWh), et 40 % de moins que les 41,23 €/MWh de fin novembre. Cela qui s’explique en partie par la demande d’énergie relativement faible cet hiver et en partie par les réserves de gaz très élevées. Bien que l’instabilité en Mer Rouge, soulignée dans nos analyses mensuelles des derniers mois (bien avant la médiatisation des attaques houthis), ait eu un impact haussier sur les prix de l’énergie, les réserves de gaz du continent restent très élevées et l’Europe trouve des importations suffisantes en provenance de Norvège et des États-Unis. Il ne faut pas oublier que la hausse majeure des prix observée en 2023 a eu lieu en été et non pas en hiver (ils ont augmenté de plus de 40 %, à la suite des grèves dans les terminaux méthaniers australiens).

Les prix du pétrole à 2 mois ont augmenté régulièrement, passant de 78,7 $/bbl à 83,6 $/bbl. Par conséquent, les contrats à un mois ont évolué au-dessus des prévisions de la Banque mondiale de 81 $/bbl pour 2024.

Les prix spot de pointe de l’électricité en France en février ont été relativement stables ; ils sont restés entre 31,33 et 79,26 €/MWh, tandis qu’en janvier, ils avaient fluctué dans la fourchette beaucoup plus large de 49,86 à 122,70 €/MWh. En conséquence, les prix mensuels moyens de l’électricité en période de pointe ont diminué en février, passant d’une moyenne de 87,33 €/MWh à 62,29 €/MWh, soit encore plus bas qu’en décembre.

En ce qui concerne les contrats à terme sur l’électricité, le contrat d’avril 2024 a suivi une tendance à la baisse au cours du mois, passant de 61,28 €/MWh le 1er février à 50,15 €/MWh le 29 février, en ligne avec une tendance baissière plus large au niveau de l’UE.

 

Contrats à moyen et long terme :

Le contrat TTF Cal25, qui avait chuté de 20% en décembre et était resté stable en janvier, a de nouveau baissé en février, passant de 33,18 €/MWh à 29,38 €/MWh. Les facteurs baissiers incluent le nombre suffisant et en augmentation d’unités de regazéification opérationnelles en Europe pour satisfaire la demande de GNL et l’impact limité des tensions en Mer Rouge dans un contexte où l’Europe peut compter sur des fournisseurs alternatifs de gaz, en particulier la Norvège et les États-Unis, qui ont prévu une augmentation de l’extraction de combustibles fossiles dans les années à venir. A noter : le Programme des Nations Unies pour l’environnement (PNUE) dans son rapport de janvier 2023 sur l’écart de production, a montré que les stratégies des 20 plus grands producteurs d’énergies fossiles, représentant 82 % de l’extraction mondiale, tout en promettant un programme zéro émission (17 membres sur les 20), ont continué à subventionner l’expansion de l’extraction d’énergies fossiles.

Les prix du charbon ont connu une courbe ascendante, les prix de l’API Cal25 ayant suivi une courbe en U, baissant légèrement puis augmentant. Dans l’ensemble, l’augmentation a été de plus de 8 %, l’indice API#2 passant de 94,0 $/t à 101,7 $/t.

Les prix de l’EUA Dec’24, qui avaient déjà baissé de plus de 15 % en janvier, ont encore chuté davantage, de près de 10 % en février, passant de 62,2 €/t à 56,0 €/t.

Le contrat d’électricité français Cal25 a poursuivi sa tendance générale à la baisse des derniers mois, perdant encore 10% en février et passant de 79,0 €/MWh à 73,2 €/MWh. La confiance accrue dans la capacité nucléaire française suite au grand carénage, ainsi que la confiance dans les réseaux de stockage et de transport de gaz du sud-ouest au nord-est après les bonnes performances de cet hiver, sont des facteurs contributifs.

FR Baseload Power price (€/MWh)

FR Peak load Power price (€/MWh)

EUA price (€/t)

PEG Gas price (€/MWh)

Coal Price ($/Tn)

Gas efficiency:52%; Coal efficiency: 38% 

Gas vs. Coal Price (€/MWh)

Gas efficiency: 52%; Coal efficiency: 38%

Clean Spark Spread – Baseload (€/MWh)

Clean Spark Spread – Peak load (€/MWh)

Clean Dark Spread – Baseload (€/MWh)

Clean Dark Spread – Peak load (€/MWh)

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Expérience professionnelle & Education

Diego est diplômé en Sciences Politiques de l’université King’s College (Londres – 2021). Il a débuté sa carrière professionnelle dans une entreprise familiale à Madrid en tant que responsable des opérations. Par la suite, Diego a suivi un double programme en niveau master en Gestion et en Informatique à l’IE Universidad (Madrid – 2022), au cours duquel il a réalisé son stage en informatique dans une startup. En mai 2023, Diego a rejoint l’équipe de HES en tant que stagiaire spécialisé dans la programmation de modèles. Pour son premier projet, il a développé un outil logiciel afin de modéliser l’indisponibilité du parc nucléaire français. Par la suite, Diego a été impliqué dans le développement de nouveaux outils logiciels pour modéliser les courbes de prix, la performance des actifs de production et d’autres sujets liés au secteur énergétique. Depuis janvier 2024, Diego est en contrat indéfini chez HES. 

Diego Marroquín

Consultant Junior

Diego Marroquín

Expérience professionnelle

Céline a rejoint l’équipe de Haya Energy Solutions en novembre 2021 en tant que responsable du marketing et de l’administration. Lors de sa première expérience professionnelle, dans le secteur du tourisme, elle exerça en tant que managerdes réseaux sociaux. Chez HES, ses missions participent au développement de notoriété et de visibilité de l’entreprise au niveau européen au travers d’actions commerciales (relations avec le client), marketing de contenu et développement de la stratégie de marque. Céline est également impliquée dans la gestion de la communication de l’entreprise : création et optimisation du site internet (WordPress & Elementor), LinkedIn, envoie de la newsletter mensuelle et organisation de conférences. De plus, Céline est impliquée dans les projets énergétiques avec les clients et agit en tant que coordinatrice de projets ou cheffe de projet. Enfin, elle est en charge de l’administration de l’entreprise (comptabilité, gestion des frais, facturation). 

Formation

Céline est diplômée en LLCER langues espagnole et anglaise à La Sorbonne (France – 2018) et est titulaire d’un Master en gestion de projets et tourisme culturel (Clermont-Ferrand/ Buenos Aires – 2021).     

Céline Haya Sauvage

Responsable Marketing

Céline Sauvage

Conseil en investissement

« La décarbonisation des secteurs de l’énergie et des transports est sans doute aujourd’hui le principal moteur économique de l’industrie. »

Expérience professionnelle

Il a débuté sa carrière dans le génie civil en tant que chef de projet en France, en Martinique et en Australie. Par la suite, il devient directeur général d’une filiale au Venezuela. En 1992, il crée une filale pour Dalkia en Allemagne (chauffage urbain, cogénération et partenariats) et représente Véolia en Thaïlande. En 2000, il a ouvert le bureau commercial d’Endesa en France pour profiter de la libéralisation du marché de détail. A partir de 2006, en tant que responsable du développement chez Endesa France, il a dirigé le plan d’Endesa pour la production à cycle combiné gaz en France et a simultanément développé le portefeuille éolien et photovoltaïque de la Snet. Philippe Boulanger a ensuite travaillé pendant 3 ans au siège d’E.ON pour coordonner les activités de l’entreprise en France. Il a été fortement impliqué dans le projet français de renouvellement de la concession hydroélectrique. En tant que Senior Vice President – Project Director chez Solvay Energy Services d’avril 2012 à février 2014, il était en charge des projets de déploiement H2/Power to gas et d’accès direct au marché européen. Philippe est un expert pour HES depuis 2014.

Formation

Philippe Boulanger est ingénieur diplômé de l’Ecole Polytechnique et de l’Ecole Nationale des Ponts & Chaussées (France) et possède une expérience combinée de plus de 25 ans en énergie et infrastructures. En plus de l’anglais, M. Boulanger parle couramment le français, l’allemand et l’espagnol.

Philippe Boulanger

Electricity Expert

HES-Philippe-Boulanger

« Le monde est en train de changer. De nouveaux investisseurs accordent une attention particulière au secteur de l’énergie alors que les acteurs historiques adaptent leur position sur le marché. »

Expérience professionnelle

Antonio a commencé sa carrière dans le secteur de l’électricité en 1991 en tant que membre de l’équipe du directeur général de Sevillana de Electricidad (Espagne). En 1997, il a été nommé responsable de la réglementation commerciale chez Endesa Distribución. En 2000, il rejoint le département des fusions et acquisitions d’Endesa Europe. En 2003, il est nommé directeur général d’Endesa Power Trading Ltd (UK). Un an plus tard, il devient responsable de la gestion de l’énergie à la SNET (France). En 2008, il est nommé directeur général de la SNET (France). En 2009, il devient directeur du développement de l’entreprise chez E.ON France. En 2011, il fonde Haya Energy Solutions (HES), un cabinet de conseil axé sur l’optimisation de la gestion énergétique des consommateurs, des producteurs et des fournisseurs de gaz et d’électricité. De 2015 à 2018, Antonio a combiné son activité de conseil chez HES avec la direction générale de 2 sites de production en France (2 CCGT x 410MW), détenus par KKR. Fin 2018, il a rejoint Asterion Industrial Partners, un fonds d’investissement dans les infrastructures, en tant que partenaire opérationnel. Antonio consacre, actuellement, l’essentiel de son temps au portefeuille d’Asterion, tout en conseillant, par l’intermédiaire de HES, des entreprises du secteur de l’énergie en France, en Italie, en Allemagne, au Royaume-Uni et en Espagne. 

Formation

Antonio est diplômé de l’Ecole Supérieure d’Ingénieurs de Séville (Espagne) et est titulaire d’un MBA de Deusto (Espagne). 

Antonio Haya

CEO

Antonio Haya