Ce qui n\u2019\u00e9tait il y a quelques ann\u00e9es qu\u2019une th\u00e9orie est maintenant devenu un fait av\u00e9r\u00e9. Le r\u00e9chauffement global caus\u00e9 par l\u2019effet de serre avance inexorablement, avec le risque de devenir irr\u00e9versible. La soci\u00e9t\u00e9 a pris conscience de \u00ab l\u2019urgence climatique \u00bb et nous modifions tous nos comportements pour nous adapter \u00e0 cette crise.<\/p>\n
Les entreprises \u00e9nerg\u00e9tiques \u2013 qui sont dans l\u2019\u0153il du cyclone \u2013 doivent prendre position ; et elles le font. Les \u00e9lectriciens abandonnent le charbon pour la g\u00e9n\u00e9ration renouvelable, de la m\u00eame fa\u00e7on qu\u2019ils passent de la production au commerce du d\u00e9tail et de l\u00e0 aux services \u00e9nerg\u00e9tiques. Les gaziers \u00ab mid-stream \u00bb tentent de se rapprocher du monde de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 car le gaz demeure une \u00e9nergie fossile de transition mais pas la solution ultime. Les p\u00e9troliers changent de paradigme et cherchent leur avenir dans l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 avant de miser sur d\u2019autres sources d\u2019\u00e9nergie. Est-ce que tous r\u00e9ussiront \u00e0 survivre \u00e0 cette \u00e9volution acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e ?<\/p>\n
C\u2019est sur ces eaux troubles, o\u00f9 la g\u00e9n\u00e9ration conventionnelle c\u00e8de la place \u00e0 celle renouvelable, que nous voyons naviguer les \u00e9lectriciens. Chacun s\u2019adapte comme il peut. Certains ont choisi radicalement d\u2019abandonner le monde de la g\u00e9n\u00e9ration. C\u2019est le cas de E.On <\/strong>qui veut devenir le roi des solutions pour le client apr\u00e8s la cession de sa branche de production \u00e9lectrique. Les autres suivent la vague en abandonnant petit \u00e0 petit la g\u00e9n\u00e9ration conventionnelle pour se concentrer sur la g\u00e9n\u00e9ration renouvelable. Dans ce groupe, Iberdrola<\/strong> est en avance de quelques ann\u00e9es, Engie<\/strong> ou Enel<\/strong> se repositionnent. Edf<\/strong> de son c\u00f4t\u00e9 pr\u00e9f\u00e8re parler de d\u00e9carbonisation et se focalise, \u00e9videment, sur le nucl\u00e9aire.<\/p>\n Il y a d\u2019autres cas int\u00e9ressants comme celui de RWE<\/strong> qui, gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019Innogy<\/strong>, est devenu l\u2019un des principaux acteurs du renouvelable sans pour autant oublier son pass\u00e9 fossile ; le nordique Fortum<\/strong> qui est devenu le champion du conventionnel avec l\u2019acquisition de Uniper<\/strong>. Les plus opportunistes, EPH<\/strong> ou Sev.en Energy<\/strong>, sont des cas \u00e0 part qui se sp\u00e9cialisent dans l\u2019acquisition des actifs \u00ab toxiques \u00bb au charbon pour ex\u00e9cuter la cl\u00f4ture de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 moyen terme.<\/p>\n C\u2019est pire pour les acteurs du gaz \u00ab mid-stream \u00bb, Engie<\/strong> (pour son h\u00e9ritage de GdF<\/strong>), Naturgy <\/strong>(pour son c\u00f4t\u00e9 GasNatural<\/strong>), Uniper<\/b>, etc., qui cachent derri\u00e8re de nouvelles marques leur p\u00e9ch\u00e9 originel d\u2019\u00eatre gaziers, pendant qu\u2019ils assistent \u00e0 l\u2019extinction de leur monde. Le business model actuel de ces mid-streamers repose sur les infrastructures de gaz. Mais contrairement \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 qui est le vecteur du futur, le gaz appara\u00eet comme une \u00e9nergie de transition de moins en moins tol\u00e9r\u00e9e. Si le gaz n\u2019arrive pas \u00e0 devenir \u00ab vert \u00bb, le business disparaitra. Les gaziers se cherchent donc un avenir dans le biogaz ou l\u2019hydrog\u00e8ne pour remplir leurs infrastructures, mais ces deux voies semblent encore loin d\u2019\u00eatre comp\u00e9titives. En l\u2019absence d\u2019alternatives, ils se tournent vers l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, la g\u00e9n\u00e9ration renouvelable et les services \u00e9nerg\u00e9tiques \u2013 avec un succ\u00e8s mitig\u00e9.<\/p>\n Les p\u00e9troliers sont \u00e9galement en pleine mutation. Les majors savent qu\u2019une grande partie des r\u00e9serves de p\u00e9trole qu\u2019elles ont actuellement dans leur bilan ne seront jamais extraites. En particulier les gisements les plus compliqu\u00e9s, qu’elles seules savent exploiter, et qui sont les grands contributaires \u00e0 leur compte de r\u00e9sultat. Le monde du p\u00e9trole, tout comme celui du charbon ou du gaz, est appel\u00e9 \u00e0 d\u00e9cliner rapidement et ses majors avec.<\/p>\n La pionni\u00e8re BP<\/strong>, qui d\u00e9j\u00e0 dans les ann\u00e9es 80 avait d\u00e9velopp\u00e9 une division PV qui devait faire faillite au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000, a r\u00e9cemment annonc\u00e9 son objectif zero-carbon pour 2050, sans en r\u00e9v\u00e9ler le comment (mis \u00e0 part une augmentation ambig\u00fce des investissements \u00ab low-carbon\u00bb et une r\u00e9duction des investissements en gaz et p\u00e9trole). Le fran\u00e7ais Total<\/strong> grandit dans le gaz up-stream et avance ses pions dans l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, aussi bien renouvelable que conventionnelle (CCGTs). Plus surprenant encore, il se positionne dans le retail avec l\u2019acquisition de Direct Energie<\/strong>. RD Shell<\/strong> semble suivre les traces de Total<\/strong>, m\u00eame s\u2019il est moins explicite dans son objectif de r\u00e9duction de son empreinte CO2. Et pour finir, Exxon Mobil<\/strong> ou Chevron<\/strong>, qui semblent d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 ne rien modifier leur strat\u00e9gie historique et \u00e0 se consacrer \u00e0 leur activit\u00e9 de toujours jusqu\u2019\u00e0 leur dernier souffle (ou la derni\u00e8re goutte).<\/p>\n En somme, nous assistons \u00e0 un effondrement du \u00ab core business \u00bb des \u00e9nerg\u00e9ticiens, qu\u2019ils soient p\u00e9troliers, gaziers ou \u00e9lectriciens. Apr\u00e8s des d\u00e9cennies \u00e0 peaufiner l\u2019excellence dans leur m\u00e9tier historique, les \u00e9nerg\u00e9ticiens doivent maintenant s\u2019adapter au bouleversement de leur environnement. Et se mettre en concurrence dans des nouveaux m\u00e9tiers pour lesquels ils ne sont pas n\u00e9cessairement les mieux adapt\u00e9s. Pour encore compliquer les choses, les \u00e9nerg\u00e9ticiens sont confront\u00e9s, au-del\u00e0 des soup\u00e7ons de greenwashing, \u00e0 la perte de rentabilit\u00e9 de leurs investissements et au naturel m\u00e9contentement de leurs actionnaires. Le choix entre reconversion (r\u00e9investissement) et restitution d\u2019argent aux actionnaires (sous forme de dividendes ou rachat d\u2019actions) fera aussi partie de la tactique d\u2019adaptation. Evidemment, toutes les strat\u00e9gies \u00e9volutives ne donneront pas les r\u00e9sultats escompt\u00e9s. La seule certitude est que le changement climatique entrainera une r\u00e9volution dans l\u2019industrie \u00e9nerg\u00e9tique, o\u00f9 nous assisterons \u00e0 l\u2019extinction de certaines esp\u00e8ces et au triomphe d\u2019autres. Comme dirait la chanson… \u201cQu\u00e9 ser\u00e1 ser\u00e1? \u00bb<\/p>\n Antonio Haya<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ce qui n\u2019\u00e9tait il y a quelques ann\u00e9es qu\u2019une th\u00e9orie est maintenant devenu un fait av\u00e9r\u00e9. Le r\u00e9chauffement global caus\u00e9 par l\u2019effet de serre avance inexorablement, avec le risque de devenir irr\u00e9versible. La soci\u00e9t\u00e9 a pris conscience de \u00ab l\u2019urgence climatique \u00bb et nous modifions tous nos comportements pour nous adapter \u00e0 cette crise. 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