Tope del gas: evolución de los precios de la electricidad en España

Desde la implementación de la excepción ibérica, venimos escuchando en España dos mensajes diferentes. Por un lado, se critica que los precios de la electricidad sigan subiendo a pesar de la entrada en vigor de esta medida. Por otro lado, se alega que la situación es puntual, dada la ola de calor que vive el país, la baja producción renovable, y que el mercado necesita tiempo para estabilizarse.

Recordemos que la excepción ibérica limita el coste marginal de producción de las tecnologías que utilizan gas por medio de una compensación. Estas tecnologías acuden al mercado internalizando esta compensación, lo que debería de bajar el precio con el que acuden a las subastas, y al ser la tecnología más cara, se debería reducir el precio resultado de la subasta. Esto se explicó en nuestros análisis “THE TIMES THEY ARE A-CHANGIN’ – Singularidad Ibérica” y “Singularidad Ibérica… Parte 2”.

La clave puede estar en cómo se calcula esta compensación, que se define como:

Lo que, simplificando, significa que el precio del gas para una tecnología con una eficiencia del 55% – como pueden ser los ciclos combinados – será realmente 40€/MWh, pero que para una tecnología con eficiencias menores – como las turbinas de gas que rondan el 37% – el coste real del gas rondará los 63€/MWh.

Considerando el cálculo del coste marginal de producción de estas tecnologías:

El coste marginal resultante para un ciclo combinado estándar será de unos 115€/MWh y de una turbina de gas de unos 215€/MWh, por lo que el precio de la electricidad resultante de las subastas diarias deberá estar entre estos valores dependiendo de cuál sea la tecnología marginal, es decir de la demanda de energía y de qué parte de esta demanda esté cubierta por renovables.

Teniendo en cuenta los precios del gas actuales, en torno a 110€/MWh, el precio final que paga el consumidor, resultado de sumar el precio anterior resultante de la subasta y la compensación, en torno a 85€/MWh, es decir, unos 300€/MWh en total, será inferior al que resultaría si no existiese ente mecanismo, unos 350€/MWh.

Observando la aplicación del RD en estos primeros días, la conclusión es que los precios de España son inferiores en media a los de Francia, aunque en los momentos valle, los precios españoles son superiores a los franceses.