Análisis de mercado español
El análisis del mercado energético español es clave para comprender la dinámica y las tendencias que afectan al sector tanto a nivel local como internacional. En este análisis de mercado, abordamos los factores importantes que influyen en los precios de la energía, la oferta y la demanda, y las últimas políticas regulatorias. Esta completa panorámica te permitirá estar al día de los cambios semanales y anticiparte a las posibles variaciones del mercado energético, tanto en España como en otros mercados relevantes como Francia.
Indice
Abril 2026
Cifras clave del mes
Source: Haya Energy Solutions
En abril de 2026, los precios spot de la electricidad en los principales mercados europeos descendieron con respecto al mes anterior, con la excepción de España, que registró un valor medio ligeramente superior. En el mercado de futuros, sin embargo, se observa como el producto Power Cal’27 se mantuvo prácticamente estable en todos los países, con niveles de precio dentro de un rango muy similar al observado en marzo.
Francia desbancó a España como el mercado eléctrico con el precio más bajo de la región, con una media de 40.80 €/MWh, lo que supone un descenso muy significativo frente a los 63.30 €/MWh del mes anterior. España se situó como el segundo mercado con menor precio, con una media de 42.44 €/MWh, ligeramente por encima de los 40.27 €/MWh registrados en marzo. Por su parte, Reino Unido y Alemania se movieron en niveles próximos a los 83 €/MWh. En conjunto, abril volvió a reflejar una marcada divergencia entre los precios spot de los principales mercados europeos, explicada en buena medida por la estructura de generación de cada país y, en particular, por su distinto grado de exposición a las tecnologías basadas en gas como tecnología marginal que marca el precio, tal y como se observa especialmente en el caso de Italia.
Abril fue, además, un mes récord para la generación fotovoltaica en los principales mercados europeos. Así, se alcanzaron nuevos máximos históricos de producción diaria para un mes de abril en Francia (149 GWh), Alemania (444 GWh) e Italia (163 GWh). Esta elevada producción solar a lo largo del mes hizo que, en aquellos días en los que coincidieron una alta generación renovable y una demanda eléctrica reducida, típica de los fines de semana, se registraran precios extremadamente negativos. Un ejemplo especialmente representativo fue el del domingo 26 de abril, cuando el precio spot en Francia cayó hasta los -478,80 €/MWh a las 14:00, marcando un nuevo récord.
En lo que respecta al mercado del gas, los precios spot se mantuvieron en términos generales estabilizados en torno a los 44 €/MWh en la mayoría de los mercados, con Alemania ligeramente por encima, cerca de los 46 €/MWh de media. Frente a marzo, los precios del gas descendieron en todos los países, con caídas cercanas a los 8 €/MWh en la mayoría de los mercados. Por su parte, el producto Gas Cal’27 también mostró una moderada corrección intermensual en todos los países.
La formación del precio del gas durante el mes siguió estando muy condicionada por el conflicto entre Irán, Israel y Estados Unidos y, en particular, por las noticias relacionadas con el tránsito de recursos energéticos a través del estrecho de Ormuz. En este contexto, cualquier titular, desde un posible anuncio de alto el fuego hasta la ruptura de las negociaciones, tuvo un impacto directo sobre los precios del gas.
En cuanto al CO₂, los precios repuntaron desde niveles próximos a los 72 €/t en marzo hasta los 77 €/t en abril, rompiendo así la tendencia bajista que se había iniciado con la escalada del conflicto en Irán a finales de febrero.
En conjunto, la mayor producción renovable y la caída de los precios del gas contribuyeron a aliviar los precios eléctricos en la mayoría de los mercados europeos, a pesar del repunte registrado en el CO₂.
Demanda energética y mix de generación
Source: Haya Energy Solutions
La demanda eléctrica en España alcanzó los 18,561 GWh, mientras que la generación total se situó en 20,279 GWh. De este volumen, alrededor de 1,718 GWh se programaron para exportación.
Con respecto a marzo de 2026, tanto la demanda como la generación descendieron. En términos interanuales, sin embargo, ambas magnitudes se mantuvieron en niveles similares a los registrados en abril de 2025.
Las energías renovables representaron el 59.8% del mix de generación en España en abril de 2026, por debajo del 64.4% registrado en abril de 2025 y también del 62.7% de marzo de 2026. Esta evolución refleja una menor producción renovable en comparación con el último año, principalmente como consecuencia de una menor aportación de la eólica y la hidráulica, en un mes marcado por unas condiciones meteorológicas menos favorables para estas tecnologías, con una escasa presencia de borrascas en la península ibérica.
La fotovoltaica desbancó a la eólica como principal fuente de generación, con una aportación del 25,0% de la producción total. Este valor se situó por encima tanto del registrado en marzo de 2026 (17,7%) como del observado en abril de 2025 (20,2%).
La nuclear ocupó la segunda posición, con una cuota del 19,1% de la generación total. Entre los hechos más relevantes del mes para esta tecnología destacan la parada por mantenimiento de Cofrentes, iniciada el último día de abril y con una duración prevista de 21 días; la prealerta notificada el 22 de abril tras un incendio en un equipo de extracción en Vandellós II, sin afección para la seguridad nuclear; y la finalización de la 38ª recarga de combustible de Trillo el 18 de abril, dando inicio a un nuevo ciclo de operación.
La eólica se situó en tercera posición, con una contribución del 18,0% de la generación total, por debajo tanto de marzo de 2026 (23,0%) como de abril de 2025 (21,5%).
Source: Haya Energy Solutions
Precios de las energía y panorama del mercado
Source: Haya Energy Solutions
El precio medio de la electricidad en el mercado mayorista de en España en el mes de abril se situó en 42.44 €/MWh, un nivel muy similar al de marzo (40.66 €/MWh). Desde el punto de vista de precios, lo más destacable del mes fue la repetición de un patrón diario muy marcado: durante las horas de mayor producción solar, los precios tendieron a situarse en niveles cercanos a cero, e incluso negativos, mientras que repuntaban con fuerza una vez desaparecía dicha producción.
Si se observa la evolución del precio medio diario, los niveles más bajos se registraron normalmente en jornadas de menor demanda, como los fines de semana, mientras que en los días con mayor consumo los precios tendieron a aumentar con más intensidad cuando las renovables perdían peso relativo dentro del mix de generación. En cualquier caso, a diferencia de lo ocurrido en marzo, el mercado no llegó a registrar ningún precio medio diario negativo y la dispersión diaria de precios fue, en términos generales, menor que la observada el mes anterior.
Este comportamiento responde al elevado nivel de penetración renovable del sistema español, especialmente de la generación fotovoltaica, que sigue ejerciendo una presión muy significativa a la baja sobre los precios durante las horas centrales del día. Sin embargo, a medida que la producción solar cae al final de la jornada, el sistema debe apoyarse en otras tecnologías para cubrir la demanda, entre ellas centrales térmicas de gas como los ciclos combinados. Esta necesidad puede provocar saltos acusados de precio en un corto espacio de tiempo. Como resultado, abril volvió a mostrar un patrón consistente de precios muy deprimidos en horas solares y de mayor tensión en las horas sin fotovoltaica, especialmente cuando la eólica y la hidráulica no fueron suficientes para compensar la caída de la producción PV.
En lo que respecta a los costes de los servicios de ajuste, la componente de precio dentro del mercado mayorista en España ha venido aumentando de forma progresiva desde comienzos de año, dibujando una evolución en forma de W que alcanza sus máximos principalmente durante la primavera. Este comportamiento parece estar relacionado con la mayor penetración renovable propia de esta época del año, con la necesidad de mantener estable la frecuencia de la red y, en consecuencia, con una mayor necesidad de modulación del sistema.
Source: Red Eléctrica
En el mercado del gas, el precio medio en España se situó en 44.35 €/MWh, frente a los 51.92 €/MWh de marzo. Este descenso estuvo motivado principalmente por una cierta relajación de las tensiones geopolíticas entre Israel, Estados Unidos e Irán.
A comienzos de mes, los precios del gas se mantuvieron en niveles elevados por la preocupación en torno al riesgo de suministro y por los bajos niveles de almacenamiento en Europa. Sin embargo, durante la semana del 5 de abril, unas declaraciones de Donald Trump apuntando a una posible finalización del conflicto, seguidas del alto el fuego alcanzado entre Estados Unidos e Irán en la segunda semana del mes, contribuyeron a una relajación temporal de los precios.
Source: Haya Energy Solutions
Esta tendencia se vio interrumpida por el fracaso de las negociaciones de paz y por el bloqueo impuesto por Estados Unidos a los puertos iraníes, que provocó un pico de precios en torno al 12 de abril. Tras este repunte, las expectativas de nuevas conversaciones de paz favorecieron una corrección parcial de los precios del gas. No obstante, durante la cuarta semana del mes, el bloqueo estadounidense a los puertos iraníes, junto con las disrupciones provocadas por Irán sobre el tráfico en el estrecho de Ormuz, volvieron a ejercer una presión alcista sobre los precios, dinámica que se mantuvo también durante la última semana de abril.
Tendencias y futuros de mercado
Source: Haya Energy Solutions
Los precios de los futuros de la electricidad en España se mantuvieron relativamente estables durante abril de 2026, tras el fuerte repunte alcista observado el mes anterior. Los movimientos más destacados fueron el incremento cercano al 12% en el contrato de mayo de 2026 y la caída del 10% en el de junio de 2026. El resto de los productos se mantuvieron en niveles muy similares a los registrados en marzo.
En el mercado del gas, se observaron descensos intermensuales en todos los productos analizados, aunque la magnitud de la corrección fue reduciéndose a medida que se analizan futuros a más largo plazo. Los precios futuros del gas para mayo de 2026, junio de 2026 e incluso para Q3 y Q4 2026 retrocedieron más de un 10% respecto al mes anterior. En cualquier caso, esta corrección debe interpretarse en el contexto del excepcional repunte registrado en marzo, cuando algunos de estos productos llegaron a subir más de un 70% frente a febrero. Los niveles más bajos observados en Y+1 y, de forma aún más clara, en Y+2, sugieren que el mercado sigue descontando cierta relajación del conflicto a medio y largo plazo.
En cuanto a los niveles de almacenamiento, las reservas de gas natural en la Unión Europea se sitúan actualmente en el 33% de su capacidad, lo que supone un aumento de aproximadamente 5 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Esta mejora en el volumen de gas almacenado indica que la Unión Europea está recomponiendo inventarios con el objetivo de reducir su exposición a potenciales tensiones de precios de cara al próximo invierno, en caso de que las condiciones de mercado no mejoren. En España, las reservas se sitúan en el 64%, claramente por encima del mes anterior y todavía en niveles cercanos al doble de la media europea.
Por el contrario, los futuros del CO₂ repuntaron durante el mes. En estos momentos, el mercado del carbono parece estar entrando en una fase de mayor estabilización a medida que disminuye parte de la incertidumbre regulatoria. No obstante, su potencial alcista sigue limitado por la persistencia de las tensiones geopolíticas y por unos precios energéticos todavía elevados. Aunque los futuros del mercado continúan siendo favorables, el aumento de los riesgos macroeconómicos hace que los precios de los EUA sigan siendo especialmente sensibles a cualquier cambio en la evolución del conflicto en Oriente Medio.
