Le gaz sur la corde raide

Depuis le début de l’année 2020, les marchés européens du gaz ont vu leurs prix chuter à des niveaux jamais atteint depuis la précédente récession économique mondiale en 2008. L’impact des températures douces pendant l’hiver 2019/2020, d’une production éolienne élevée, des confinements à l’échelle nationale dus à la pandémie de la Covid-19 qui ont limité la consommation de gaz, tout a concouru à créer un contexte extrêmement baissier pour les prix du gaz. À titre d’exemple, l’indice européen de référence du gaz TTF DA avait perdu plus de 70 % de sa valeur au cours des cinq premiers mois de l’année.

Bien que les prix du gaz se soient redressés depuis lors et se négocient actuellement à des niveaux proches de ceux observés début janvier, leur avenir proche reste incertain, si l’on considère que les stockages de gaz naturel sont à leur plus haut niveau, que le déploiement des actifs renouvelables se poursuit et qu’une deuxième vague de la pandémie de la Covid-19 touche déjà la plupart des pays européens.

Ces dynamiques, qui ont déjà entrainé la mise en place de prix de gaz négatifs sur la plateforme gazière Powernext, devraient avoir de multiples répercussions sur les acteurs du marché de l’énergie, d’autant plus que des réductions durables de prix pourraient résulter des politiques combinées de l’Union européenne et des États-Unis sur le GNL.

Les prix du gaz TTF Day-Ahead , qui s’établissaient en début d’année à 11,79 €/MWh, ont plongé pour atteindre un prix de 3,40 €/MWh à la fin mai 2020. Dans un scénario inédit, nombre de facteurs ont « contribué » à secouer les marchés gaziers européens.

Les températures : l’Europe connaît des hivers plus doux en raison du changement climatique. Et la période 2019/2020 n’y fait pas exception : les degrés-jours unifiés de chauffage ont chuté de plus de 5 % par rapport à l’année précédente, réduisant ainsi les besoins en gaz pour usage thermique.

La production d’énergies renouvelables : la production d’énergie éolienne, tant on-shore qu’off-shore, a été sensiblement plus élevée que durant l’hiver précédent. En fait, le déploiement d’installations éoliennes supplémentaires, combiné à des conditions météorologiques plus venteuses, a permis à ces actifs de voir leur production augmenter de plus d’un tiers à l’échelle de l’Europe en un an. Cela a, en revanche, réduit considérablement les besoins de production des centrales thermiques, y compris celles au gaz.

La pandémie Covid-19 : le confinement national dans plusieurs pays européens du 11 mars au 31 mai a entraîné une forte baisse de la consommation de gaz naturel, due notamment à une diminution de la demande dans les secteurs industriels et électriques. Soulignons ici, que la consommation d’électricité en Europe a diminué d’environ 12 %. Un baisse qui a surtout affecté la production d’électricité à partir du gaz, qui a chuté de plus de 20 % au cours de la même période. Dans le même temps, la demande de gaz des industriels a chuté de plus de 15 % par rapport à l’année précédente.

Le stockage de gaz : les niveaux de stockage dans toute l’Europe étaient quasiment à pleine capacité. Cela s’explique à la fois par un approvisionnement conséquent via les gazoducs et des livraisons de GNL élevées, associé à des besoins d’injection plutôt réduits.

Enfin, le comportement du pétrole – qui demeure une référence pour les contrats gaziers malgré le gaz de schiste et le GNL – et celui du prix des quotas européens de CO2- qui détermine le merit order entre les centrales électriques au charbon et au gaz ­, ont également joué un rôle important dans cette tendance baissière observée sur les prix du gaz. Alors que ces deux matières premières avaient déjà affiché une orientation à la baisse depuis le début de l’année, cette tendance été exacerbée par la survenue de la pandémie, le Brent clôturant à un plus bas historique de 19,33 USD/b le 14 avril pour la livraison juin, et le contrat EUA Dec20 clôturant à 15,30 EUR/tonne le 18 mars.

Comme on peut le voir, différents facteurs ont ourdi un parfait complot pour précipiter les prix du gaz au plus bas. La question qui se pose maintenant est la suivante : que nous réserve ces prix du gaz, alors que la nouvelle année gazière vient à peine de commencer et qu’une deuxième vague de la pandémie montre déjà ses effets à travers le monde ?

Les prix mondiaux du gaz ont beau avoir augmenté à l’approche de l’hiver, le marché s’est interrogé sur la possibilité d’un prix négatif du gaz, du fait des stockage européens presque pleins, des questions qui subsistent sur la reprise de la demande et des inquiétudes qui perdurent sur une nouvelle vague de cas de Covid-19.

En Europe, EEX a décidé de mettre en place la possibilité de prix négatifs du gaz et explique vouloir se préparer à « tout scénario de marché pouvant survenir à l’avenir ». Au cours des précédents mois, l’’utilisation des capacités de stockage ukrainiennes ont probablement permis d’éviter des épisodes de prix « presque » négatifs.

Ces baissent et fluctuations consécutives du prix du gaz ne sont plus des situations exceptionnelles. Les prix au comptant du gaz naturel du bassin Permien sont également tombés à des niveaux négatifs à plus d’une reprise l’année dernière, en raison d’un boom de la production associée, qui n’a pas pu être absorbée du fait d’un manque d’infrastructures d’enlèvement de ce gaz.

Il faut savoir que l’excédent de pétrole va (notamment sur les gisements américains)de pair avec une production fatale de gaz, dont une partie croissante est exportée sous forme de GNL. Pour cause, selon une étude menée par le Fonds de défense de l’environnement aux US, alors que les petits foreurs privés américains ont tendance à brûler à la torchère (flaring) la plupart du gaz qu’ils produisent dans le bassin Permien, les grandes sociétés cotées en bourse comme Chevron ou Exxon Mobil, qui intègrent de plus en plus la dimension environnementale, essaient de pratiquer moins de « flaring » (même si 2019 a été une année record en matière de flaring), et de plus en plus d’exportation.

D’un autre côté, l’Europe compte bien augmenter son approvisionnement en GNL. En février 2016, la Commission Européenne avait publié son paquet énergie durable avec un certain nombre de mesures destinées à accroître la sécurité énergétique de l’Union. Ce paquet comprend une stratégie GNL, qui vise à faire de l’Europe  ­ souvent décrite comme un marché de « dernier recours » pour les exportations de GNL ­ une région attrayante afin de renforcer sa sécurité d’approvisionnement et sa compétitivité. Dans ce cadre, l’émergence de la technologie FSRU (unité flottante de stockage et de regazéification) qui permet de traiter du GNL a aidé par exemple la Lituanie à accroître la diversité de son approvisionnement et sa compétitivité, avec pour résultat une réduction du prix du gaz sur le marché lituanien de l’ordre 23%.

Les autorités américaines poussent en ce sens : « ce que nous voulons faire, c’est continuer à encourager les pays à être ouverts aux objectifs de diversification, à construire les infrastructures nécessaires au transport de l’énergie à travers l’Europe et une fois que cela sera fait, même s’ils choisissent d’acheter à la Russie à plus long terme, ils seront mieux lotis car leurs citoyens paieront moins [cher leur énergie] », déclarait-elles en février 2020.

De ce fait, avec les politiques GNL combinées de l’Union Européenne et des Etats-Unis, nous pourrions donc assister à une baisse tendancielle du prix du gaz sur le vieux continent.

Nous pouvons imaginer bon nombre d’acteurs profiter de ces prix bas. Quant aux potentiels prix négatifs, des acteurs comme les fabricants d’engrais ou ceux du power-to-gaz – qui ont la possibilité d’absorber l’excédent de gaz naturel en le transformant en électricité, puis de là en hydrogène qui pourrait être réinjecté dans le réseau de gaz naturel- pourraient tirer leurs épingles du jeu. Pour cette dernière catégorie, cela deviendrait possible si l’UE revoyait sa politique hydrogène qui exclut aujourd’hui la possibilité d’en fabriquer à partir de gaz naturel.

Les évolutions du secteur de l’énergie au cours de ces dernières années laissent entrevoir aux acteurs un prix du gaz qui se décorrèle de plus en plus de celui du pétrole, mais pour l’heure c’est encore Petroleum Rex qui entraine Gasosaurus dans sa danse sur la corde raide.

Michaela Sternhagen

Ibrahima Baldé

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Expérience professionnelle & Education

Diego est diplômé en Sciences Politiques de l’université King’s College (Londres – 2021). Il a débuté sa carrière professionnelle dans une entreprise familiale à Madrid en tant que responsable des opérations. Par la suite, Diego a suivi un double programme en niveau master en Gestion et en Informatique à l’IE Universidad (Madrid – 2022), au cours duquel il a réalisé son stage en informatique dans une startup. En mai 2023, Diego a rejoint l’équipe de HES en tant que stagiaire spécialisé dans la programmation de modèles. Pour son premier projet, il a développé un outil logiciel afin de modéliser l’indisponibilité du parc nucléaire français. Par la suite, Diego a été impliqué dans le développement de nouveaux outils logiciels pour modéliser les courbes de prix, la performance des actifs de production et d’autres sujets liés au secteur énergétique. Depuis janvier 2024, Diego est en contrat indéfini chez HES. 

Diego Marroquín

Consultant Junior

Haya Energy-6

Expérience professionnelle

Céline a rejoint l’équipe de Haya Energy Solutions en novembre 2021 en tant que responsable du marketing et de l’administration. Lors de sa première expérience professionnelle, dans le secteur du tourisme, elle exerça en tant que managerdes réseaux sociaux. Chez HES, ses missions participent au développement de notoriété et de visibilité de l’entreprise au niveau européen au travers d’actions commerciales (relations avec le client), marketing de contenu et développement de la stratégie de marque. Céline est également impliquée dans la gestion de la communication de l’entreprise : création et optimisation du site internet (WordPress & Elementor), LinkedIn, envoie de la newsletter mensuelle et organisation de conférences. De plus, Céline est impliquée dans les projets énergétiques avec les clients et agit en tant que coordinatrice de projets ou cheffe de projet. Enfin, elle est en charge de l’administration de l’entreprise (comptabilité, gestion des frais, facturation). 

Formation

Céline est diplômée en LLCER langues espagnole et anglaise à La Sorbonne (France – 2018) et est titulaire d’un Master en gestion de projets et tourisme culturel (Clermont-Ferrand/ Buenos Aires – 2021).     

Céline Haya Sauvage

Responsable Marketing

Céline Sauvage

Conseil en investissement

« La décarbonisation des secteurs de l’énergie et des transports est sans doute aujourd’hui le principal moteur économique de l’industrie. »

Expérience professionnelle

Il a débuté sa carrière dans le génie civil en tant que chef de projet en France, en Martinique et en Australie. Par la suite, il devient directeur général d’une filiale au Venezuela. En 1992, il crée une filale pour Dalkia en Allemagne (chauffage urbain, cogénération et partenariats) et représente Véolia en Thaïlande. En 2000, il a ouvert le bureau commercial d’Endesa en France pour profiter de la libéralisation du marché de détail. A partir de 2006, en tant que responsable du développement chez Endesa France, il a dirigé le plan d’Endesa pour la production à cycle combiné gaz en France et a simultanément développé le portefeuille éolien et photovoltaïque de la Snet. Philippe Boulanger a ensuite travaillé pendant 3 ans au siège d’E.ON pour coordonner les activités de l’entreprise en France. Il a été fortement impliqué dans le projet français de renouvellement de la concession hydroélectrique. En tant que Senior Vice President – Project Director chez Solvay Energy Services d’avril 2012 à février 2014, il était en charge des projets de déploiement H2/Power to gas et d’accès direct au marché européen. Philippe est un expert pour HES depuis 2014.

Formation

Philippe Boulanger est ingénieur diplômé de l’Ecole Polytechnique et de l’Ecole Nationale des Ponts & Chaussées (France) et possède une expérience combinée de plus de 25 ans en énergie et infrastructures. En plus de l’anglais, M. Boulanger parle couramment le français, l’allemand et l’espagnol.

Philippe Boulanger

Electricity Expert

HES-Philippe-Boulanger

« Le monde est en train de changer. De nouveaux investisseurs accordent une attention particulière au secteur de l’énergie alors que les acteurs historiques adaptent leur position sur le marché. »

Expérience professionnelle

Antonio a commencé sa carrière dans le secteur de l’électricité en 1991 en tant que membre de l’équipe du directeur général de Sevillana de Electricidad (Espagne). En 1997, il a été nommé responsable de la réglementation commerciale chez Endesa Distribución. En 2000, il rejoint le département des fusions et acquisitions d’Endesa Europe. En 2003, il est nommé directeur général d’Endesa Power Trading Ltd (UK). Un an plus tard, il devient responsable de la gestion de l’énergie à la SNET (France). En 2008, il est nommé directeur général de la SNET (France). En 2009, il devient directeur du développement de l’entreprise chez E.ON France. En 2011, il fonde Haya Energy Solutions (HES), un cabinet de conseil axé sur l’optimisation de la gestion énergétique des consommateurs, des producteurs et des fournisseurs de gaz et d’électricité. De 2015 à 2018, Antonio a combiné son activité de conseil chez HES avec la direction générale de 2 sites de production en France (2 CCGT x 410MW), détenus par KKR. Fin 2018, il a rejoint Asterion Industrial Partners, un fonds d’investissement dans les infrastructures, en tant que partenaire opérationnel. Antonio consacre, actuellement, l’essentiel de son temps au portefeuille d’Asterion, tout en conseillant, par l’intermédiaire de HES, des entreprises du secteur de l’énergie en France, en Italie, en Allemagne, au Royaume-Uni et en Espagne. 

Formation

Antonio est diplômé de l’Ecole Supérieure d’Ingénieurs de Séville (Espagne) et est titulaire d’un MBA de Deusto (Espagne). 

Antonio Haya

CEO

Antonio Haya