Nuclear: el día de la marmota

El martes 21 de diciembre, comenzó oficialmente la temporada de invierno. Sin embargo, para Europa, y en lo que a los mercados energéticos se refiere, esto se traduce en tiempos caóticos. Las grandes empresas eléctricas están abandonando los combustibles fósiles a favor de las fuentes de energía renovables. Dado que estas últimas no son gestionables debido a su naturaleza, la producción de electricidad depende cada vez más del gas para satisfacer fluctuaciones de la demanda. A esto hay que añadir que el GNL se envía principalmente a Asia para satisfacer una sed de energía cada vez mayor, que Rusia – el principal proveedor de gas de Europa – está controlando su suministro para así presionar a la Unión Europea en la crisis ucraniana, y el gasoducto Nord Stream 2 está ya listo (e incluso lleno de gas) para operar y de esta forma aliviar la situación. Todo ello ha provocado un aumento sin precedentes de los precios del gas y, por ende, de la electricidad en toda Europa. Además, y por si fuera poco, Francia recibió un regalo de Navidad anticipado… y de amargo sabor: durante una inspección, se descubrieron grietas en las tuberías de un reactor nuclear y EDF tuvo que cerrar dos de sus centrales nucleares más importantes (Chooz y Civaux) con una capacidad total de 6GW. Todo ello podría poner en peligro el suministro energético de Francia durante este invierno.

El creciente nerviosismo al que da lugar esta situación se ha puesto claramente de manifiesto en los mercados: para los contratos con entrega en enero, el gas ha subido un 7,7% y alcanzado un nuevo máximo. Actualmente, numerosos países europeos están pagando más de 400 EUR/MWh por la electricidad. Entre ellos, Francia es el país que más perjudicado ha resultado.

Es importante recordar que, en Francia, la energía nuclear es la fuente de energía primaria predominante a la hora de producir electricidad: representa alrededor del 70% del mix de generación eléctrica. Esto significa que los precios de electricidad dependen en gran medida del buen funcionamiento de las centrales nucleares. Las fluctuaciones de producción del parque nuclear francés dan lugar de inmediato a variaciones de precios en el mercado de futuros de la electricidad y que, en última instancia, tienen un impacto significativo en la factura de los clientes finales. Y EDF ha sobrestimado la disponibilidad de su parque nuclear en varias ocasiones, tal y como ocurriera el invierno pasado (artículo de HES, febrero de 2021).

Figure 1. Evolución de las previsiones de disponibilidad nuclear en Francia para el primer trimestre 2022

La evolución observada muestra una falta de disponibilidad de las centrales nucleares debido a la ausencia de los 4 reactores nucleares mencionados anteriormente. El programa de mantenimiento del parque nuclear ya era especialmente intenso para esta temporada de invierno, sobre todo porque se vio interrumpido por la pandemia de Covid-19. Todo ello ha llevado a RTE a pronosticar la disponibilidad del parque nuclear francés para enero de 2022 en un rango de entre 43GW y 51GW – el nivel más bajo jamás alcanzado para este periodo del año – y a “prepararse para operar el sistema en condiciones de deterioro”. Y, si no fuera ya suficiente, EDF ha reducido recientemente sus previsiones de generación nuclear en Francia para 2022 en 30 TWh, hasta los 300 – 330 TWh, tras encontrar el mismo problema en otro reactor (Penly 1) que también ha sido parado. Esto ha tenido un impacto significativo en la confianza de los inversores en EDF, que perdió más del 20% de su valor de mercado el pasado viernes.

Las consecuencias de esta situación serán tanto económicas como sociales. El precio de la electricidad por megavatio-hora en Francia se ha disparado hasta límites insospechados, tal y como puede apreciarse en el siguiente gráfico. Estas curvas muestran cómo los precios de la electricidad para el primer trimestre de 2022 han evolucionado a lo largo de 2021. Así, y en lo que a la demanda se refiere, los actores de mercado que cubrieron sus posiciones a largo plazo no se habrán visto afectados por este cambio inesperado. Por otro lado, los compradores de electricidad que habían decidido esperar para actuar, podrían, sin duda, ver su situación comprometida por estos cambios.

Figure 2. Precios de los contratos de electricidad para el primer trimestre de 2022 en Francia

Se puede observar cómo, a principios de 2021, la electricidad para entrega en el primer trimestre de 2022 estaba disponible a unos precios medios de aproximadamente 100 EUR/MWh, dado que los efectos de la subida de precios del gas no empezaron a notarse en el mercado energético francés hasta principios del mes de septiembre. Es, en ese momento, cuando se observa un aumento gradual de los precios, que fluctúan entre 200-400 EUR/MWh para los contratos en base y 300-500 EUR/MWh para los contratos en pico, desde septiembre de 2021 hasta noviembre de 2021. No fue hasta mediados de diciembre – cuando surgieron los problemas de seguridad y Civaux y Chooz fueron retirados de la red – cuando las curvas de precios muestran un comportamiento mucho más notable. La ausencia inesperada de casi 6GW de disponibilidad nuclear provocó un aumento de precios sin precedentes, con el contrato en base alcanzando más de 700 EUR/MWh y el contrato en pico alcanzando cantidades astronómicas, alrededor de 1000 EUR/MWh.

Con los mercados energéticos en máxima tensión, los precios de la electricidad disparándose en toda Europa y el precio del gas natural – la alternativa natural a la energía nuclear como refuerzo para el sistema – disparándose, la parada de los cuatro reactores se produce en el momento más crítico del invierno, es decir, en la época de mayor actividad del año debido a la gran demanda de electricidad (y gas) para uso de calefacción. Por tanto, existe un riesgo muy alto de que el suministro eléctrico se vea comprometido en caso de que se produzca una ola de frío.

EDF tendría que gastar entre 2.000 y 3.000 millones de euros en 2022 para comprar de nuevo parte de su cobertura eléctrica y compensar así el cierre de sus cuatro reactores nucleares. Y es esto, precisamente, lo que se teme al más alto nivel del Gobierno. El Gobierno francés afirma estar preparado y estar trabajando en una serie de medidas para afrontar la tormenta que se avecina, pero lo que realmente tiene en mente son las próximas elecciones presidenciales.

En conclusión, Francia se enfrenta a una temporada de invierno arriesgada debido a los problemas de disponibilidad de la energía nuclear, además de una difícil situación energética a nivel europeo. Está claro que ni el problema nuclear ni los problemas energéticos se resolverán a corto plazo, pero confiar en un parque nuclear envejecido para garantizar el suministro energético del país ya no parece ser una solución adecuada. Dados los últimos acontecimientos sobre la disponibilidad nuclear y el hecho de que muchos reactores se someterán a inspecciones decenales en los próximos meses, sería recomendable seguir de cerca la evolución de este asunto. La herramienta NucMonitor© de HES proporciona una actualización semanal de la disponibilidad de la capacidad nuclear, y puede ser muy útil para prever cualquier reacción del mercado. Los próximos tres o cuatro meses podrían tener consecuencias inesperadas para todas las industrias, especialmente para aquéllas cuya política de suministro energético no les permitió cubrir sus posiciones. ¡Les mantendremos al tanto!

Siraj Adila & Manuel Dominguez

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Each month, one of our experts publishes an article describing his view on a specific topic of the constant changes taking place in the energy market, with special focus on the French market.

Profesional Experience

Céline, a young and dynamic person, had a first experience in the tourism sector as a community manager at Loups du Gévaudan, in Lozère. She joined HES team in November 2021 to diversify her knowledge: learning about the energy sector, specialising in marketing strategies in order to improve the company’s customer relations and, at the same time, developing her skills in coordination and project management.

Education

Céline graduated in Spanish and English Language, Literature and Civilisation at La Sorbonne IV (2018). She also holds a master’s degree II in cultural projects and establishments management, with a special focus on international tourism. She also studied abroad at the University of London (England) and Universidad de Morón (Argentina).

Céline Haya Sauvage

Marketing Responsible

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“Decarbonization of the Energy and Transport sectors is arguably today’s main economic driver for the industry.”

Profesional Experience

His career started in civil engineering as a Project Manager in France, Martinique and Australia. Afterwards, he became the General Manager of a subsidiary in Venezuela. In 1992, he established Dalkia in Germany (district heating, cogeneration, and partnerships) and represented Véolia in Thailand. In 2000, he opened the commercial office of Endesa in France to take advantage of the liberalized retail market. From 2006, as a development Manager at Endesa France, he led Endesa’s plan for Combined Cycle generation in France and developed the wind and PV portfolio of Snet at the same time. Philippe Boulanger worked for 3 years at E.ON’s headquarters coordinating the company´s activities in France. He was strongly involved in the French hydro concession renewal project. As a Senior Vice President – Project Director at Solvay Energy Services from April 2012 to February 2014 he was in charge of the H2/Power to gas and European direct market access deployment projects. Philippe has been an HES expert since 2014.

Education

Philippe Boulanger holds engineering degrees both from the Ecole Polytechnique and the Ecole Nationale des Ponts & Chaussées (France) and has a combined experience of more than 25 years in energy and infrastructure. In addition to English, Mr. Boulanger is fluent in French, German & Spanish.

Philippe Boulanger

Electricity Expert

HES-Philippe-Boulanger

“The world is changing. New investors pay particular attention to the energy sector while historical actors adapt their position to the market.”

Profesional Experience

Antonio started his career in the electricity sector in 1991 working as a member of staff for the General Manager of Sevillana de Electricidad (Spain). In 1997, he was in charge of the commercial regulation at Endesa Distribution. In 2000, he joined Endesa’s European M&A department. He was appointed CEO of Endesa Power Trading Ltd in 2003. He became Head of Energy Management for SNET, France, in 2004 and was appointed CEO of this company in 2008. In 2009, he held the position of Head of Corporate Development for E.ON France. In 2011, he founded Haya Energy Solutions (HES), a consulting firm which assists companies in optimizing their value chain: from strategy definition to day-to-day operations, based on a strong experience and understanding of the energy industry. From 2015 to 2018, Antonio was Chairman and CEO of 2 French CCGTs (2x410MW), owned by KKR. At the end of 2018, he joined Asterion Industrial Partners, a dedicated infrastructure investment fund, as an Operating Partner.

Education

Antonio graduated from the Escuela Técnica Superior de Ingenieros of Seville (Spain) and holds an MBA degree from Deusto University (Spain).

Antonio Haya

CEO